【新NISA】オルカンに日本株は必要？「除く日本」と徹底比較してみた
インデックスファンドの **eMAXIS Slim 全世界株式（通称：オルカン）**が、2026年も購入する方が増えていきそうですね！そんな初心者の方のために解説します！
出典：三菱UFJアセットマネジメントお知らせページより
オルカン vs オルカン（除く日本）
日本に住んでるんだから、投資まで日本にする必要ないのかなって迷っちゃって……。
でも、実はその『日本株』、オルカン全体で見るとたったの5%程度しか入っていないんだよ。
……それ、どっちでも良くない…？
1. 新NISAで誰もが迷う「オルカンに日本株は必要か？」
多くの人が「日本株は不要」と考える最大の理由は、「日本での生活自体が日本への投資になっている」という感覚です。
確かに、日本に住んでいる私たちは、将来の年金も、預金も、仕事もすべて「日本経済」と一蓮托生です。そこに投資まで加えるのは「リスクの集中」に見えるかもしれません。
しかし、ここで知っておくべきなのは、オルカンにおける日本株の影響力がいかに小さいか、という事実です。
2. オルカンにおける日本株の正体は「カレーの福神漬け」
でも人によって好みが分かれるでしょ？
日本株の比率はわずか「4.8%」
ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー） 〈愛称：オルカン〉
に含まれている、日本株の保有率は4.8％です。
出典：ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー） 〈愛称：オルカン〉
投資信託説明書 （交付目論見書） 使用開始日 2026.１.24
↑ 全世界株式（オール・カントリー） 〈愛称：オルカン〉の構成比
↓全世界株式（除く日本）の構成比率
出典：ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（除く日本）
投資信託説明書 （交付目論見書） 使用開始日 2026.１.24
日本株の分が、他国の株式に少しづつ分散されるイメージだね！
５年ごとの運用実績
「率」でどっちも200％（3倍）以上になってるんだ。
＊設定来（2018年10月）から2026年3月4日時点の基準価額「34,241円」までの騰落率を算出しています。
↑ 全世界株式（オール・カントリー） 〈愛称：オルカン〉の騰落率
↓全世界株式（除く日本）の構成比率の騰落率
それに、オルカンは定期的に出資構成比を自動で見直してくれるからね。
日本が「イケイケになったら日本の構成比を上げる」し、
アメリカが「ショボショボになったらアメリカの構成比を下げる」
ってことだな。
3. 「除く日本」を選ぶメリットと、知っておくべきデメリット
メリット：日本円の資産が多い人にとっての「究極のリスク分散」
最大のメリットは、資産の「地理的・通貨的」な集中を避けられることです。
- 「日本一色」からの脱却： 私たちは日本に住み、日本円で給料をもらい、日本円で貯金をしています。
もし日本経済が停滞し、極端な円安が進んだ場合、生活基盤すべてがダメージを受けます。
投資先から日本を外すことで、自分の投資資産を100%「外貨（海外の成長）」に振り向けることができます。 - 「成長性」への純粋な投資： 「少子高齢化が進む日本よりも、人口が増え続ける米国や新興国に全振りしたい」という考え方です。
5%というわずかな比率であっても、伸び悩む市場を排除して、より効率的に世界の成長を取り込もうとする戦略です。
デメリット：時価総額加重平均という「王道」から外れるリスク
一方で、日本を外すことには理論的な「不自然さ」も生じます。
- 「世界丸ごと」ではなくなる： オルカンの強みは、市場の大きさに合わせて自動で比率を調整する**「時価総額加重平均」**という仕組みです。日本を外すということは、自分の主観で特定の国を排除する「アクティブ運用」の要素が入ることになります。
- 日本株の復活を取りこぼす： 近年、東証の改革や企業の稼ぐ力の向上により、日本株が世界的に注目される場面も増えています。もし将来的に日本株が米国株をアウトパフォーム（上回る成長）した際、その恩恵を一切受けられなくなります。
- 「5%の差」に悩みすぎるコスト： 最大のデメリットは、この5%の差で悩み、投資の実行が遅れたり、途中で設定をコロコロ変えてしまったりすることです。
運用パフォーマンスにおいて、**5%の有無よりも「いかに長く市場に居続けるか」**の方が圧倒的に重要です。
4. 迷っているあなたへ。タイプ別・おすすめの選び方
① 「オルカン（日本あり）」が向いている人
投資を「究極にシンプル」に完結させたい人は、迷わずこちらです。
- プロの判断に任せたい： 世界中のプロ投資家が売買した結果である「時価総額比率（市場のモノサシ）」にそのまま従うのが、インデックス投資の王道です。
- 「除く日本」の設定が面倒： 多くの証券会社で積立設定ランキング1位なのは「日本あり」です。みんなと同じ王道を選んで、余計な悩みから解放されたい人に最適です。
- 日本株の復活を信じたい： 最近の日本企業の中には、世界で戦える実力を持つ会社も増えています。その恩恵を「4.8%」分だけ、ちゃっかり受け取りたい欲張りさんにも向いています。
結論： 「迷うくらいなら、世界まるごとセットの『日本あり』でOK！」
② 「除く日本」が向いている人
自分の生活基盤（円・日本）とのバランスを戦略的に取りたい人はこちらです。
- 「日本円」の資産がすでに多い人： 持ち家がある、日本円の預金がたっぷりある、将来の年金も日本円……という方は、投資先くらいは100%海外に振り向けることで、資産全体のバランス（リスク分散）が整います。
- 「日本経済の将来」がどうしても不安な人： 少子高齢化などのニュースを見て、「日本にお金を置いておきたくない」という強い意志があるなら、精神衛生上「除く日本」の方がストレスなく続けられます。
- 個別株で日本株を持っている人： 自分でトヨタや三菱UFJなどの日本株を個別に買っている場合、オルカンでも日本株を持つと「日本株の持ちすぎ」になるため、あえて外す選択が合理的です。
結論： 「資産の100%を外貨の成長に賭けたいなら『除く日本』が正解！」
最終結論：どっちでもいいが、わざわざ日本株を除くメリットは少ない
で、そんなこと言ってるあらむさんはどっち積み立ててるんですか〜？
みんなで発展しようぜ！って感じで好きだね。管理も楽だし、こっちを積み立て投資してるよ。
そっちも気になるな・・・
金融商品は「額」じゃなくて「率」で見るのが成功のコツ！
金融商品は「額」じゃなくて、「率」でみようー！